Das Schloss wurde zwischen 1767 und 1787 von Wilhelm Ferdinand Lipper und Johann Conrad Schlaun erbaut und gehört seit jeher wie fast kein zweites Gebäude zum Stadtbild von Münster – sieht man einmal vom berühmten Rathaus ab. Das drei-flügelige Gebäude besticht durch eine Kombination aus Backsteinen und hellen Sandsteinen und ist heutzutage das Hauptgebäude der Westfälischen-Wilhelms Universität Münster. Die Münsteraner Studenten können also mit Fug und Recht behaupten, in einem Schloss zu studieren, auch wenn nur wenige Vorlesungen tatsächlich hier statt finden. In erster Linie befinden sich administrative Einheiten der Universität im Schloss, so zum Beispiel die Studienberatung und die zentrale Stelle zur Einschreibung.

Rund um das Schloss finden übers Jahr verteilt verschieden Aktivitäten statt. Kein Wunder, gilt der schöne Schlossplatz doch als zweitgrößter innerstädtischer freier Platz in Europa. Drei Mal jährlich kann man sich hier auf der Kirmes vergnügen, einmal im Jahr findet ein Gourmet Fest („Münster verwöhnt“) statt und im Frühjahr tanzt man hier alljährig in den Mai rein. Wer es ruhiger mag besucht den botanische Garten zur Rückseite des Schlosses. Dieser gehört zwar offiziell zur Universität, ist aber allen Besuchern frei zugänglich.